在印度，似乎每个东说念主都念念参与股票商场。受益于东说念主口红利和按捺增长的耗尽，印度大型公司的盈利武艺特地高。同期，印度对番邦投资通达，政府的预算情景比几年前更好，对基础武艺如公路、铁路，致使数据中心进行了抓续的投资。

8月23日，汇丰银行亚太区股票计谋左右Herald van der Linde过甚团队发布敷陈称，刻下印度股市炙手可热，但仍存在十条风险要素，这些风险莫得一个会立即组成恫吓，但若是它们相接在一王人，可能会产生危境。

举例，印度银行招揽入款贫苦，私营部门本钱支拨低迷，海外投资疲软且蚁合……

但Herald van der Linde补充默示，他们会连接增抓印度股票，因为即使存在风险，印度新兴商场也领有最强劲的增长速率。

1. 印度银行濒临的压力正在增多

在往常的几年里，印度的银行在计帐财富欠债表方面证据出色，其不良财富（NPA）从2017年的约11%下落到刻下的仅2.8%。这镌汰了信贷成本，并使银行大约开释资金用于新贷款。很多公司急于借款，印度家庭也纷繁向银行央求个东说念主贷款，用于购买商品和服务。

这自身莫得问题，然则，情况仍是发展到让中央银行官员感到不安的地步。往常几个月中，印度的银行还默示，他们的财富质料濒临新的风险，尤其是与无担保个东说念主贷款和个东说念主杠杆增多联系的风险。

但这并不料味着印度濒临朝发夕至的银行危机。汇丰大家询查部的银行分析师Abhishek Murarka在敷陈中提到：

受压部门的边界比以前的周期要小得多，尽管信贷成本有所上升，但仍远低于弥远平均水平。此外，银行的财富欠债表也强得多。银行的风险和利润在上升，但仍然处于较低水平。

尽管如斯，这仍然标明金融业的利润濒临风险，证据2024年FTSE India的数据，金融业的利润总量占印度总收入的三分之一。

2. 银行在招揽入款方面碰到贫苦

被往常几年的强劲薪金所劝诱，在印度，似乎每个东说念主都在投资股市。投资需求的焕发使得银行在劝诱入款上濒临贫苦。

为了劝诱入款，银行擢升了入款利率，这对它们的利差施加了压力。此外，由于贷款的增长速率快于入款的流入速率，银行的信贷与入款比率上升，导致银行提供新贷款的武艺受限，这对信贷增长组成了下行风险，并对银行的盈利增长也产生负面影响。汇丰大家询查裸露，印度银行的盈利增长从2022年的45%放缓至2024年预期的9%。

 

 

3. 印度私营部门本钱支拨低迷

印度加大国内投资，政府推出了很多大型基础武艺野心，包括口岸、说念路、桥梁、电力等口头，参与其中的腹地公司大约从中受益。此外，印度政府还提供了税收优惠以复旧这些公司。

证据汇丰环球询查部经济学家 Pranjal Bhandari默示，私东说念主本钱支拨对一个伏击组成部分——“机器和成就”的投资仍是下落，万生优配，万生配资，万生优配官网，实盘配资平台APP，可查的实盘配资公司印度私营部门对经济的合座投资疲软，这可能会对股市的收益产生风险。

4. 番邦投资疲软且蚁合

由上可知，印度国内投资是不服衡的，更多由政府而不是私营部门鼓动。那印度的番邦平直投资是否有所增多？谜底是议论的，最近莫得。

本体上，印度的净番邦投资在 2023 年简直减少了一半，这是因为撤资增多了，而投资减少了。

此外，番邦投资蚁合在特定的行业和更容易开展业务的邦：马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦和古吉拉特邦。这三个邦占印度通盘番邦投资的近 70%。这也标明，番邦投资以作事契机的体式为印度带来的利益在地舆上是蚁合的。

5. 耗尽不均

印度耗尽较为蚁合，城市耗尽者证据相对较好，农村耗尽者则差得多。

这不错从汽车和房地产行业看出。在往常两年中，股市飞腾和信用卡的普及对城市耗尽者的情感产生了首要影响。天然往常一年白领使命证据疲软，但这并莫得减轻城市家庭的汽车升级需求。与此同期，在印度农村地区，家庭莫得从股市飞腾中受益，无法赢得银行信贷或信用卡，农村耗尽者莫得武艺买车。

印度农村耗尽者的支拨与季风的滚动尽头一致。这些家庭更容易受到食物通胀的影响，而印度的食物通胀高达两位数。往常几个月，印度各地的洋葱、土豆和西红柿价钱大幅飞腾，这些家庭需要的是镌汰食物价钱、增多收入复旧、擢升农业坐褥力的结构性改善、擢升应付时势变化的复旧。

管束印度耗尽不对等增长的一个方针是雇用更多女性。

6. 盈利风险

印度股市的劝诱力在很猛进度上取决于盈利增长能否保抓强劲。Herald van der Linde过甚团队以为，印度仍然是新兴商场中增长最强劲的国度。然则，印度2024年第二季度的功绩令东说念主担忧，收益仅以两位数的速率增长，不像往常几年中那种快速增长。

Herald van der Linde过甚团队以为，这一成果部分是由于季节性要素鼓动。印度北部的热浪和长达数月的选举意味着耗尽和投资低迷，同期好意思国需求的疲软也影响了印度软件服务行业。

在咱们看来，这一切可能很快就会逆转。某些行业，如本钱货色和房地产，提供了素雅的盈利可见性，并可能在本年下半年出现素雅的增长；然则，通盘这些都意味着投资者需要密切关切行将到来的财报季度。

7. ESG联系风险

最近，联系某些印度公司的治理和结构的指控被鄙俚报说念，若是指控被讲明注解是真的的，可能会激发商场对印度股市治理问题的多数担忧。

8. 政府监管

章程和公法的倏得变化可能会对投资者薪金产生不利影响，并减轻投资者的信心。举例，2024年7月24日，印度缅想性擢升本钱利得税；又举例，印度最近对购买一些弥远政府证券实行了扬弃。

9. 商场蚁合度

印度股市的一些风险还与商场结构联系。举例，印度在新兴商场和亚洲指数中的权重跨越 23%，并可能进一步飞腾，这增多了商场蚁合风险，因为一些基金只被允许对单一商场进行有限的风险敞口。简而言之，这些基金无法购买更多的印度股票。

另一个风险是，若是投资者对其他大型商场感酷爱酷爱，可能必须通过出售印度股票来筹集资金。

10. 宏不雅风险

印度是石油和黄金入口大国，这些商品价钱的倏得飞腾可能会抵耗尽者需求组成风险。

风险教导及免责条目 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未磋议到个别用户特等的投资指标、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何概念、不雅点或论断是否相宜其特定情景。据此投资，包袱自诩。