一场潜在的车市价钱战引起市集巨震。

　　5月26日，港股汽车股全线下落。铁心收盘，比亚迪股份（01211.HK）跌超8%，祯祥汽车（00175.HK）跌超9%，长城汽车（02333.HK）跌超5%。新势力方面，零跑汽车（09863.HK）跌近8%，理念念汽车-W（02015.HK）、小鹏汽车-W（09868.HK）、蔚来-SW（09866.HK）等跟跌。

　　A股市集汽车板块相同走弱，汽车整车宗旨午后握续走低。铁心收盘，比亚迪（002594.SZ）跌近6%，赛力斯（601127.SH）、上汽集团（600104.SH）、广汽集团（601238.SH）、长城汽车（601633.SH）等纷繁跟跌。在此之前多家车企股价刷新年内新高。

　　车市层面，比亚迪近日推出重磅限时促销行为，包括王朝网及海洋网两大系列共22款智驾版车型参与，最高优惠可达5.3万元，这被视为潜在的价钱战信号，并激发市集暖和。

　　此外，上汽集团旗下荣威品牌也推出限时一口价行为，旗下车型低至4.39万元；零跑汽车等也推出了限时购车权力等优惠。

　　机构称价钱战加重或令投资者更趋悲不雅

　　其真实此之前，业内依然预期下半年车市价钱战将卷土重来。

　　乘联分会通知长崔东树此前暗意，一方面是上半年在策略入手下市集增长细腻，另一方面，碳酸锂成本鄙人降，这齐为车企创造了细腻的盈利空间，其实亦然车企进一步开展价钱战的空间。他以为，下半年的价钱战弘扬神志不仅有降价，还有新车升级、调治车主权力等多元神志。

　　头部车企的利润水平，也足以因循其开展价钱竞争。比亚迪一季报显现，比亚迪2025年第一季度罢了营业收入1703.6亿元，同比增长36.35%；净利润为91.55亿元，同比增长100.38%。

　　摩根士丹利称，比亚迪厚爱布告旗下大家市集车型进行价钱优惠，天然部分优惠自4月起已在推论，但这次厚爱公告开释出末端市集压力弘大的浓烈信号。价钱战加重或令投资者更趋悲不雅，因为他们预期股价最终需转头基本面。

　　魏建军“汽车行业恒大”言论引担忧

　　此外值得一提的是，近日长城汽车董事长魏建军对于汽车行业隐患的言论可能也激发了业界的担忧。

　　在收受访道时，魏建军言辞蛮横地再次炮轰廉价竞争等征象，“什么样的工业产物能降10万元还获取质料保证？这是全齐不可能的事情。”

　　他以至还再次建议，汽车行业的“恒大”依然出现。魏建军并未点名具体是哪家车企，但将锋芒瞄准了纯电车。

　　“纯电车弃世齐额外严重，根柢就酿成不了一个贸易闭环，当今老本该赚的钱依然赚走了，以至一些老股依然卖掉了，只剩到这个产业了，是以今后奈何发展，全球齐还在赔着钱卖。”他说，万生优配，万生配资，万生优配官网，实盘配资平台APP，可查的实盘配资公司“咱们是尊重老本的，关联词你不成过度老本化，我所说的电动车要健康发展指的是这个。”

　　其实早在2024年的并吞档访道节目中，魏建军就曾建议过汽车行业出现了“恒大”。在面对“谁是汽车行业的恒大”问题时，他莫得给出奏凯恢复。

　　频年来，魏建军依然屡次公开炮轰有车企涉嫌财务作秀，举例通过假造收入、夸大利润等技能遮挡功绩，制造出作假繁茂的征象，并命令相关部门对扫数车企进行财务审计。

　　在访道中，魏建军再次指出，当今有些主机厂，在追求市值、举高股价。长城欢悦拿出钱来，对车企进行全面的审计，长城欢悦出钱支握。

　　汽车行业利润水平偏低，高欠债是行业常态

　　通盘汽车行业的利润问题确乎依然成为行业挑战。乘联分会数据显现，2025年1-3月汽车行业利润为947亿元，同比下降6%；汽车行业利润率3.9%，相对于下流工业企业利润率5.6%的平均水平，汽车行业仍偏低。

　　无人不晓，恒大曾通过“高盘活+高欠债”方式在房地产行业的上行周期快速作念大范围。当行业拐点降临后，恒大的资金链赶快断裂，未必爆出巨亏。此外，恒大还曾有过财务作秀。魏建军此番“汽车行业恒大”的言论，也让外界暖和到了汽车行业的欠债。

　　2024年，A股上市的乘用车车企举座呈现出较高的钞票欠债率。左证Wind提供的数据，2024年A股上市乘用车车企的钞票欠债率深广逾越60%，部分企业以至逾越80%：赛力斯的钞票欠债率高达87.38%，北汽蓝谷为75.33%，比亚迪为74.64%，上汽集团为63.77%，长城汽车为63.64%，长安汽车为62.01%，广汽集团为47.61%，海马汽车为55.13%。

　　关联词需要指出的是，天然钞票欠债率较高，但这并不一定代表企业靠近严重的财务风险。汽车行业四肢典型的重钞票行业，前期需要多半的资金插足用于坐褥线开垦、时代研发等，因此高欠债是行业常态。与全球主要车企对比来看，Wind数据显现，福特的钞票欠债率为84%，通用汽车为75%，大家集团为68.92%，丰田为61%，本田为56.25%。高欠债率是汽车行业的深广征象。