中邮证券有限株连公司杨维维近期对顾家家居进行参谋并发布了参谋敷陈《收入增长隆重，提质增效恶果彰着》，本敷陈对顾家家居给出买入评级，现时股价为35.3元。

顾家家居(603816)

事件：

公司发布2023年年报及2024年一季度报：

2023年公司兑现收入192.12亿元，同比+6.67%；归母净利润20.06亿元，同比+10.70%。收入和利润抓续转变高。2024Q1公司兑现收入43.50亿元，同比+10.04%;归母净利润4.20元，同比+5.02%此外，公司拟每10股派发现款红利13.90元（含税），现时股息率为3.9%。

境表里业务稳步发展，境外提质增效恶果彰着

分地区看，2023年公司境内、境外收入折柳为109.35、75.15亿元，同比折柳+6.13%、+6.84%；毛利率折柳为37.55%、25.45%，同比折柳+0.27pct、+4.68pct，境表里稳步发展，且境外业务抓续提质增效，毛利率提高彰着。

分产品看，2023年公司沙发、床类产品、集成产品、定制产物折柳同比+4.21%、+15.36%、+0.39%、+15.57%；毛利率折柳为35.83%、37.11%、28.22%、27.51%，同比折柳+3.06pct、+1.95pct、-0.16pct-5.59pct，沙发毛利率提高彰着，万生优配，万生配资，万生优配官网，实盘配资平台APP，可查的实盘配资公司床类产品不息保抓双位数增长。

盈利水平提高，汇兑损益上年基数短期扰动

2023年公司毛利率、净利率折柳为32.83%、10.50%，同比折柳+2.00pct、+0.25pct。2024Q1毛利率、净利率折柳为33.08%、9.83%同比折柳+0.95pct、-0.33pct。毛利率稳步提高，主要收获于公司以遵循取增长，全体组织结构性校正收效体现。净利率发达不足毛利率主要为汇兑损益扰动，2023年公司汇兑收益5657万元，同比减少1.06亿元，若剔除汇兑收益对利润的影响，23年净利率同比+0.73pct至10.26%。

投资薄情：

公司四肢软体产物行业龙头，在品牌力、组织力、研发联想力、产品力、渠说念力等方面构建中枢竞争上风，看好公司全品类全球居变革和转变。瞻望公司2024-2026年归母净利润折柳为22.51/25.15/27.68亿元，同比折柳+12.21%/+11.71%/+10.06%，对应PE折柳为13/12/10X，督察“买入”投资评级。

风险教唆：

海外交易环境发生变化；卑劣需求不足预期；原材料大幅加价风险；汇率大幅波动风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹划，中信建投证券叶乐参谋员团队对该股参谋较为深化，近三年预测准确度均值高达87%，其预测2024年度包摄净利润为盈利22.74亿，凭据现价换算的预测PE为12.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级3家；畴昔90天内机构筹划均价为52.52。