一、事件：《稀土惩处条例》实施

本年年中国务院发布《稀土惩处条例》，将在2024年10月1日起实行。

《条例》共32条，明确国度对稀土产业发展实行合资接洽，饱读动和支撑稀土产业新时候、新工艺、新址品、新材料、新装备的研发和应用；限定稀土坐蓐企业应当战胜接洽矿产资源、节能环保、清洁坐蓐、安全坐蓐和消防的法律法例，保险达成绿色发展、安全坐蓐。

天风证券示意，《条例》初度以行政立法格式范例稀土资源的拓荒行使，是2021年《稀土惩处条例（征求意见稿）》的最终落地版块。比拟上次征求意见稿，《条例》在稀土惩处的具体细节作念了进一步讲明和要求，但更为垂死的是对稀土行业的范例以及管控力度根柢不动摇。

《条例》明确稀土资源属于国度所有，任何组织和个东说念主不得侵占概况碎裂稀土资源，国度对稀土资源实行保护性开采。这亦然区别于2021年《稀土惩处条例（征求意见稿）》的垂死部分，在国度层面上进一步强调稀土资源的垂死性，尤其在稀土开采方面明确限定要实行保护性开采，不错说在稀土供给端打下了“强心针”。

《条例》限定对稀土开采和稀土冶真金不怕火分离实行总量调控，值得原宥的是，比拟《征求意见稿》新增了优化动态惩处部分，国度左证稀土资源储量和种类各异、产业发展、生态保护、市集需求等要素去实行总量调控。

同期，《条例》进一步范例稀土详尽行使，公牛配资饱读动和支撑企业行使先进适用时候、工艺，对稀土二次资源进行详尽行使。更进一步，建树居品讲究轨制，严格流畅惩处。《条例》确定了稀土全链条惩处轨制框架，为后续稀土产业范例、优质发展添砖加瓦。

配额增速显耀低于预期

8月20日工信部、当然资源辖下达2024年第二批稀土开采、冶真金不怕火分离总量为止主见分裂为13.5万吨、12.7万吨。

国金证券示意，2024 年第二批配额总量和第一批配额总量保合手一致，万生优配，万生配资，万生优配官网，实盘配资平台APP，可查的实盘配资公司因此测算得出全年配额数目同比 2023年仅加多 6%。对比 2021-2023 年配额增速分裂为 20%/25%/21%，这次配额增速显耀低于往年。

同期其以为，对比 2023 年第二批主见披发时说起的“2023 年设有预留主见，全年主见数目将详尽计议市集需求变化和各稀土集团主见实践情况等要素最终确定”，本次示知并未说起“预留主见”，亦未说起“全年主见数目将详尽计议市集需求变化和各稀土集团主见实践情况等要素最终确定”。

稀土行业的三重底

国金证券以为，稀土行业正逢“价钱-本钱、库存和主流股票估值”的三重底部。

自稀土价钱在 2022 年 一季度见顶后，连跌两年，2024一季度/二季度氧化镨钕均价分裂为 38.6/38.2 万元/吨（含税），处于主流稀土企业的盈亏线高下波动。且在畴昔稀土价钱下落预期较为一致的情况下，产业惊险性抛售的抖擞亦较为严重，体现不才游磁材企业库存周期镌汰和中上游企业和生意商库存水平均较低；

据其测算 2024 年 1-6 月份稀土表不雅破钞量和结尾需求增速分裂为 26%和 40%，意味着行业库存去化水平较高。且以稀土龙头朔方稀土为例，现在 PB 仅为 3 倍，处于上市以来的较低水平。

二、历史龙头走漏

6月29日，据新华社报说念，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《稀土惩处条例》(以下简称《条例》)，自2024年10月1日起实行。

龙头达刚控股7月1日20cm涨停，次日再冲高近8个点。

三、联系办法股

稀土资源端：朔方稀土、中国稀土、盛和资源、华宏科技、广晟有色等；

钦铁硼永磁材料坐蓐商：正海磁材、金力永磁、宁波韵升等。

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