中金公司研报以为，半固态/固态电板有望成为聚拢全年的干线、预期边缘变化较大，2024年为半固态/固态电板装车元年，蔚来、上汽、广汽已发布固态电板有规划并部分完毕装车，其余车企有望不竭跟进；而国际电板厂商LGES、三星SDI等亦加快鼓励固态电板布局，接洽2027—2028年量产全固态电板。此外，低空经济的兴起使得固态电板生意逻辑进一步强化，中期新动力车+eVTOL需求共振、灵通固态远期市集空间。

　　中金2024下半年瞻望 | 新动力车中游：行业底部区间已至，供需徐徐迈向新平衡

　　中金磋商

　　投资计谋：1）看好各步调龙头穿越周期。咱们以为刻下产业链各步调梯队已基本成型，龙头厂商在稼动率、本钱上风下，盈利上或持久可保持与尾部的差距；2）把抓新技巧产业落地的边缘变化。

　　节录

　　板块底部反复被阐明，2H24产业链盈利或可保管闲逸。从春节后由产业链补库驱动的板块反弹，到近期多个步调出现挺价、修正前期廉价订单，咱们以为板块底部反复取得考证。瞻望2H24，尽管产业链多个步调仍有新增产能开释、但全体规模有限，且刻下中游材料盈利水平仍处低位，咱们以为产业链进一步降价的空间不大、盈利水平或可保管。往前看2025年，咱们臆度产业链国内推广有望进一步放松，同期陪同尾部出清，供需关系有望迈向新平衡。

　　新技巧加快产业化落地，要点把抓半固态/固态边缘预期变化：

　　半固态/固态电板：咱们以为半固态/固态电板有望成为聚拢全年的干线、预期边缘变化较大，2024年为半固态/固态电板装车元年，蔚来、上汽、广汽已发布固态电板有规划并部分完毕装车，万生优配，万生配资，万生优配官网，实盘配资平台APP，可查的实盘配资公司其余车企有望不竭跟进；而国际电板厂商LGES、三星SDI等亦加快鼓励固态电板布局，接洽2027-2028年量产全固态电板。此外，低空经济的兴起使得固态电板生意逻辑进一步强化，中期新动力车+eVTOL需求共振、灵通固态远期市集空间。

　　此外，2H24多个新技巧有望迎生意化落地粗略规模化量产拐点，相关产业链有望加快放量：1）复合铜箔：在铜价高潮布景下、复合铜箔本钱上风进一步扩大。从近期产业链追踪情况来看，复合铜箔依然较传统铜箔完毕平价，咱们以为陪同铜价陆续高潮，复合铜箔量产有望加快，咱们臆度搭载回信册流体的高安全电板有望于2024年迎来生意化不竭落地；2）4680：2024以来，咱们不雅察到4680量产迎来积极变化，一方面特斯拉自己的良品率在稳步普及，另一方面，第三方电板厂插足到量产装车阶段，1H24亿纬锂能完毕国内客户装车，2H24日韩电板厂商松下、LGES亦将插足量产阶段；3）高压快充：跟着新车产能不竭开释，以及乐谈L60、零跑C16等高性价比车型开启请托，咱们臆度2H24高压快充车型浸透率有望快速普及；同期，陪同华为、中石油、中石化等招标徐徐驱动，咱们以为液冷超充桩建设有望步入旺季。

　　风险

　　专家新动力车销量不足预期，原材料价钱不竭下行，新技巧产业化不足预期。